随着紧缩浪潮下流动性急剧收紧，债务融资受挫，众多公司估值一下子就下降，经济衰退冲击也近在咫尺。在多重因素冲击下，今年全球并购活动也急剧降温，远低于去年创下的纪录新高。

  根据Dealogic数据，截至12月20日，今年全球并购总额下降了37%至3.66万亿美元，而去年并购总额曾创下5.9万亿美元的历史上最新的记录。今年第四季度以来，全球并购交易下降56%至6412亿美元，部分原因是私募股权活动减少66%。

  不过在涂料行业，去年却成为近年来并购数量最多的一年，不过以中小型并购居多。根据涂界不完全统计，2022年1月至今，全球涂料行业合计完成或签署收购交易27笔，总交易额超过200亿元（注：多数并购案未披露交易价格）。其中，国内完成了1笔收购交易；国外完成或达成26笔收购交易。

  巨头，可不是一天修炼成的。放眼四海，国际涂料巨头无不是在经过技术投入、标准化建设等夯实根基后，通过不断的进行并购来迅速扩张、强化生命的。可以说，国际涂料巨头的发展史，就是一部并购史。从2022年的并购案来看，绝不大部分都是由国际涂料巨头发起的，比如宣伟、立邦、PPG、阿克苏诺贝尔、关西涂料等。

  比如，立邦完成收购欧洲知名涂料企业Cromology，宣伟完成收购西卡集团旗下欧洲工业涂料业务，阿克苏诺贝尔完成收购哥伦比亚涂料企业奥比斯集团，PPG完成收购华佳表面全部股权等。其中，宣伟并购数量最多，年内实施了6项；立邦并购额最大，并购总金额超过人民币98亿元。

  1月21日，立邦涂料控股株式会社发布了重要的公告称，公司已于2022年1月20日完成对欧洲装饰涂料和其他涂料相关这类的产品制造商Cromology Holding及其子公司股份的收购和支付， 使其成为了立邦涂料的间接控股子公司。此次收购价格为11.28亿欧元（约人民币81亿元）。

  Cromology总部在法国，是温德尔集团（Wendel Group）旗下控股子公司，在欧洲主要是做装饰涂料和其他涂料相关这类的产品的制造和销售，旗下拥有9个生产基地，业务遍及8个国家，拥有3200名员工。预期2021年出售的收益为6.86亿欧元，税息折旧及摊销前利润为8000万欧元。

  立邦涂料表示，立邦集团将股东价值最大化作为其最终目标。为实现这一目标，我们的新中期计划设定了目标，通过基于我们集团合作伙伴公司之间的强大合作伙伴关系促进我们运营地区和业务的增长战略，以实现超过我们运营地区市场增长的收入增长。此外，我们正在积极开展并购活动，利用涂料市场的高增长潜力和稳定的现金流，以稳固建立我们的可持续增长并逐步扩大我们在全球的市场占有率。

  近日，美国宣伟（Sherwin-Williams）发布了重要的公告称已完成了对AquaSurTech的收购，自2022年2月9日起生效，进一步巩固宣伟作为建筑商品市场涂料解决方案领先供应商的地位。25多年来，AquaSurTech一直专注于乙烯基/PVC建筑产品行业的耐用、环保涂料的开发、制造和销售，该行业是增长最快的细分市场之一。

  “这项交易有助于加速我们成长为建筑产品行业最重要的细分市场之一。AquaSurTech独特的技术和强大的产品平台将让我们推进我们的增长战略并更好地满足宣伟客户的强劲需求。”宣伟通用工业部总裁兼总经理Karl Jorgenrud说。

  2月11日，海虹老人（Hempel）已收购阿曼集团公司Khimji Ramdas的涂料事业部，以扩大在阿曼的业务，并进一步确立公司的市场领导者地位。对Khimji Paints的收购是海虹老人在中东地区装饰漆领域的首次收购，这有助于海虹老人到2025年翻番的战略。海虹老人Double Impact战略将通过收购和有机增长以及在可持续发展、创新和数字化方面的宏伟投资来实现。

  Khimji Paintts是阿曼知名涂料品牌，拥有由50多家自有和独立零售商组成的强大分销网络。Khimji Paint以高品质、真正的价值和优异的客户服务为坚实基础，这与海虹老人的宗旨和价值观完全吻合。

  海虹老人副总裁兼中东装饰部主管Mark Rees介绍道：“收购Khimji Paints符合我们的Double Impact战略，因为通过此次收购，我们将明显地增加我们在阿曼的市场占有率。此外，此举正在补充我们目前在市场上的存在。过去十年，阿曼在该地区稳步增长，未来几年将加大对管道的投资。装饰市场占阿曼涂料市场的85%，我们将装饰领域视为阿曼的主要增长领域。”

  4月1日，美国宣伟（Sherwin-Williams）宣布已完成对西卡（Sika）集团旗下欧洲工业涂料业务的收购。收购的业务将成为宣伟高性能涂料集团运营部的一部分。大约115名西卡员工将加入宣伟。

  西卡欧洲工业涂料业务制造和销售用于高价值内部和外部钢铁基础设施、桥梁、机场和铁路、风能和能源、化学品、电力传输、石油和天然气储罐、船舶和管道的内衬的防腐涂料系统，以及水和废水应用，以及用于保护和保存钢铁、木材和混凝土建筑构件的防火涂料系统。西卡的工业涂料业务位于德国，在波兰、奥地利和瑞士提供额外的销售和技术上的支持。2020年，该业务的销售额为7500万瑞士法郎（约合8200万美元）。

  “这项业务为我们大家带来了独特的技术和额外的制造和服务能力，符合我们收购互补、高质量、差异化业务的战略，以支持我们的增长和盈利目标。”宣伟董事长兼首席执行官John Morikis表示，“以客户为中心、有才华的员工和类似的文化相结合，为整个欧洲和世界别的地方的持续增长和成功创造了令人兴奋的前景。”

  4月1日，美国PPG工业宣布已同意将塞内加尔、科特迪瓦、喀麦隆、加蓬和阿尔及利亚的某些业务活动剥离给总部在法国Réunion的工业集团Océinde。Océinde将通过许可和分销协议继续提供现有的产品系列，包括SEIGNEURIE®涂料。

  在剥离业务的同时，PPG当天还宣布完成了一项收购。4月1日，PPG宣布已完成对位于意大利米兰的工业涂料公司Arsonsisi的粉末涂料制造业务的收购。该交易将为PPG提供位于意大利韦尔巴尼亚的高度自动化、小批量和大批量的粉末制造工厂。

  Arsonsisi是建筑和工业市场专用粉末涂料的领先供应商。粉末涂料是一种高度可持续的产品，具有增强的耐用性、转移效率以及在应用过程中回收或重复使用的能力。2021年，Arsonsisi粉末业务销售额约为1500万美元。

  PPG表示，收购完成后，PPG能够扩大其在欧洲、中东和非洲（EMEA）地区的粉末涂料产品范围，以包括金属粘合，这是粉末涂料增长最快的市场之一，通常用于汽车、电器和一般的特种饰面工业应用。此次收购符合PPG的目标，即到2025年其销售额的40%来自可持续优势产品。

  4月22日，阿克苏诺贝尔（AkzoNobel）发布了重要的公告称，已完成了对哥伦比亚涂料公司奥比斯集团（Grupo Orbis）的收购，巩固了其在拉丁美洲的长期市场地位。奥比斯集团主要是做涂料、树脂的研发、生产和销售，还提供服务，在中美洲、南美洲和安的列斯群岛等十个国家开展业务，2021年度合并出售的收益约为3.6亿欧元（约合人民币26亿元），拥有八大生产基地，员工数量为2700余人。

  阿克苏诺贝尔首席执行官Thierry Vanlancker此前表示：“这是一次非常好的收购计划，与我们的‘增长与交付’（Grow & Deliver）战略完全一致，即创造全球领头羊，推动新兴市场的增长。它将扩大我们在整个南美的长期地位，使我们成为安第斯地区和中美洲的领跑者，这些地区有几个国家在未来10年的全球增长排名中名列前茅。”

  5月13日，美国AZZ公司发布了重要的公告称，公司已完成之前宣布的对全球投资公司Carlyle的投资组合公司Sequa旗下Precoat Metals业务部门的收购，收购价格约为12.83亿美元（约合人民币85.33亿元），包括12.5亿美元的现金对价和约3300万美元的承担负债。根据约1.5亿美元的预期净税收优惠的净现值调整后的净购买价格约为11.3亿美元。

  AZZ首席执行官Tom Ferguson评论说：“我们很高兴收购北美最大的金属卷材涂料和相关服务独立供应商。通过此次收购，AZZ显着拓宽了我们的金属涂料产品范围，在预涂漆和制造后涂料市场创造了无与伦比的规模和广度的解决方案。我们始终相信卷材涂料市场将为AZZ提供可持续的未来增长，我们打算为Precoat提供财务资源，以扩大和进一步投资于商业和运营卓越。”

  Ferguson还表示，“此次收购与我们之前传达的战略一致，即第一先考虑北美涂料目标，这些目标具有很强的战略契合度，在运营的第一年就会增加，这证明了我们致力于推动盈利增长的承诺。此次收购代表了AZZ从一家多元化的控股公司向专注于关键应用的涂层和镀锌服务提供商的持续转变。”

  6月1日，立邦涂料控股株式会社发布了重要的公告称，公司全资子公司澳洲多乐士集团（DuluxGroup）在英国设立的孙公司DGL国际英国公司已于2022年5月31日完成了对欧洲涂料制造商DP JUB的收购，交易价格为1.997亿欧元（约合人民币14.32亿元）。此举将巩固可持续增长并逐步扩大全球市场占有率。

  针对此次收购的意义，立邦涂料表示，立邦集团将股东价值最大化作为其最终目标。为实现这一目标，我们的新中期计划设定了目标，通过基于集团公司之间强大的合作伙伴关系促进我们运营地区和业务的增长战略，以实现超过我们运营地区市场增长的收入增长。此外，我们正积极开展并购活动，利用涂料市场的高增长潜力和稳定的现金流，巩固可持续增长并逐步扩大全球市场占有率。

  立邦涂料同时还表示，欧洲市场是仅次于中国的全球第二大涂料市场，未来具有稳定增长的前景。JUB在以斯洛文尼亚、塞尔维亚、克罗地亚和波斯尼亚和黑塞哥维那为中心的中欧拥有市场存在和广泛的分销网络。JUB是斯洛文尼亚、克罗地亚和波斯尼亚和黑塞哥维那内墙涂料的市场领导者，以及斯洛文尼亚、塞尔维亚和波斯尼亚和黑塞哥维那建筑外墙涂料的领导者，占据市场领先地位。

  6月1日，阿克苏诺贝尔（AkzoNobel）宣布在与关西涂料（Kansai Paint）达成协议以收购其在该地区的涂料业务后，将逐步加强其非洲业务。预计将于2023年完成，但需获得监管部门的批准。

  关西涂料业务遍及非洲12个国家/地区，区域综合出售的收益约为2.8亿欧元（约合人民币20亿元）。此次交易包括在南非拥有100多年历史的Plascon品牌。连同多乐士品牌，它们是该地区历史最悠久的涂料品牌。预期收购还包括汽车和防护涂料，以及木材和卷材涂料。

  “收购关西涂料在该地区的业务将有利于我们进一步扩展我们在非洲的涂料业务，并为未来的增长提供一个强大的平台。”阿克苏诺贝尔首席执行官Thierry Vanlancker说，“关西涂料与我们一样致力于创新和可持续发展，我们期待结合我们的专业相关知识，为我们的用户带来更广泛的创新产品和更可持续的解决方案。”

  6月2日，立邦涂料控股株式会社发布了重要的公告称，公司合并子公司立邦汽车涂料股份有限公司（NPAC）和东洋控股有限公司（Tong Yang Holding）去年11月2日签署股权转让协议，决定增持5家中国汽车涂料业务公司的股份，使其成为NPAC的全资子公司。全资子公司化已于2022年5月31日办理完毕。五家目标公司的总收购价为67亿日元（约合人民币3.44亿元）。

  立邦涂料表示，立邦集团和NPAC在全世界内经营汽车涂料业务，提供从车身涂料、保险杠到塑料部件涂料的一站式服务。我们正在每个运营区域扩大业务，关切近年来增长迅速的中国市场。“我们决定增持在中国从事生产和销售汽车塑料零部件涂料的五家目标公司的股份，使其成为立邦汽车涂料股份有限公司的全资子公司。通过此次交易，我们将巩固和整合中国的汽车涂料业务，以提高我们的市场占有率。”

  6月9日，美国宣伟公司宣布了一项收购Gross&Perthun公司的协议，该公司是一家位于德国曼海姆的开发商、制造商和分销商，主要为重型设备和运输行业提供涂料。收购的业务拥有约100名员工，年销售额约为5000万美元，并将成为宣伟高性能涂料集团报告部门的一部分。该交易预计将于2022年第三季度末完成。

  “这项高质量的业务为我们大家带来了创新的水性和溶剂型液体涂料技术、领先的规范和批准地位、与跨国和本地客户的牢固关系、战略定位的制造以及专注于提供创新和增值解决方案的优秀商业和技术团队。”宣伟董事长兼首席执行官John G. Morikis说，“我们的业务合并为加速整个欧洲及别的地方的盈利增长提供了多种机会。”

  7月6日，阿克苏诺贝尔宣布与德国Lankwitzer Lackfabrik GmbH达成协议，将收购该公司旗下轮毂液体涂料业务，以加强完善阿克苏诺贝尔高性能涂料产品组合。这项收购协议预计将于2022年底完成，具体时间取决于监督管理的机构的批准。

  公开资料显示，Lankwitzer的轮辋和车轮业务在德国莱比锡的一个制造基地运营，其产品被戴姆勒、奥迪、大众、欧宝、菲亚特和雷诺等汽车制造商批准使用。除了莱比锡工厂，Lankwitzer的车轮涂料业务——在中国的影响力慢慢的变大——在德国莱比锡和土耳其设有实验室。该公司目前拥有一个生产基地、2个实验室，拥有57名员工。

  “收购这一具有吸引力的业务将补充我们现有的粉末涂料产品组合，并扩大咱们提供的创新产品的范围。”阿克苏诺贝尔高性能涂料首席商务官Michael Friede解释道，“我们将能够为客户提供全面的液态和粉末铝轮毂涂料产品，成为轮毂行业的一站式商店，这将显着巩固我们在重要汽车市场的地位。”

  8月1日，关西涂料株式会社（Kansai Paint）旗下全资子公司Kansai Helios Group宣布已完成由位于德国埃森的新成立的集团公司Kansai Helios Wefa收购德国威法油漆公司（Wefa）的所有资产，包括所有业务活动、品牌和员工。通过此次交易，该集团现在在德国除了位于Buchholz-Mendt的Kansai Helios Germany之外，还拥有第二家生产基地。特别是在铁路车辆涂料和其他工业涂料领域，此次合并有望在集团内部产生强大的协同效应。

  威法成立于1923年，总部和生产设施位于德国埃森，涂料产品应用于包括轨道交通车辆、重型机械和设备制造、重防腐港机、桥梁、家具工业和军备技术等领域。威法在欧洲一直是西门子Siemens、庞巴迪Bombardier、阿尔斯通Alstom的水性涂料产品主要供应商。其水性涂料通过了DB、BS、DIN、ISO等一系列的强制性认证和西门子、庞巴迪、阿尔斯通企业认证，是欧洲轨道交通领域获得各类认证资格和证书最齐全的厂家。威法涂料自1995年起获得德意志联邦铁路认证长达20余年。

  关西涂料表示，威法是欧洲铁路行业知名且经过认证的涂料制造商，在具有环保特性的水性涂料系统方面拥有多年的专业相关知识，此次收购旨在扩大Kansai Helios集团的专业领域，并在产品研究开发方面创造新的机会。多年来，威法一直代表着安全和质量以及创新和持久价值——这些特性与Kansai Helios集团的特性无缝结合。威法的产品已成为Kansai Helios集团综合品牌系列的一部分，并显着补充了铁路车辆涂料和ACE（农业、建筑和工程机械）领域的现有品牌系列。在铁路领域，Kansai Helios未来将在全世界内将其在铁路涂料领域的全部专有技术与威法和Rembrandtin品牌捆绑在一起。

  9月15日，海虹老人（Hempel）宣布收购了Cap Couleurs Group在法国东南部的门店网络，保持海虹老人在Var地区的细分市场领导地位并支持其增长计划。据悉，这是继2月收购Omani Khimji Paints LLC和8月收购澳大利亚Paintworld之后，海虹老人于2022年在装饰领域进行的第三次收购。

  经过独家对话，海虹老人已完成对Cap Couleurs Group在法国东南部的门店网络的收购，以支持其到2025年将海虹老人翻一番的战略。此次收购补充了海虹老人在法国现有的10家Renaulac门店网络。海虹老人的双重影响战略将通过收购和有机增长以及对可持续性、创新和数字化的雄心勃勃的投资来实现。

  10月3日，总部在美国的全球投资公司Flacks集团宣布收购美国凯利摩尔涂料公司（Kelly-Moore），收购包括遍布加州、内华达、德克萨斯州和俄克拉荷马州的157家零售店，以及位于德克萨斯州赫斯特的制造工厂。凯利摩尔是美国领先的高档涂料制造商和零售商。交易的财务条款尚未披露。

  凯利摩尔成立于1946年，位于加利福尼亚州圣卡洛斯，是美国最大的独立涂料公司之一，年收入超过4亿美元（约合人民币28.58亿元），拥有1200多名员工。该公司通过157家公司管理的零售店和遍布北美的授权零售商网络销售产品。凯利摩尔在其位于德克萨斯州赫斯特的制造工厂生产技术先进的涂料产品。长期被公认为“画家的油漆店”，并以合理的价格提供卓越的价值而备受推崇，该公司90%的产品都卖给了专业涂料承包商和其他贸易专业人士。

  “我们将这一笔交易视为一个平台，具有在中小型涂料行业进行附加收购的潜力。”Flacks集团董事总经理Charles Gassenheimer表示，“这一笔交易消除了凯利摩尔的重大债务负担，使公司走上了增长和扩张的道路。我们对凯利摩尔的增长很感兴趣。这是一笔极具机会主义的交易，将带来非常大的增长和规模。”另据悉，Flacks集团计划将凯利摩尔作为平台，为这家零售公司增加更多收购，以此来实现更大的增长和更广泛的覆盖范围。

  10月11日，美国宣伟（Sherwin-williams）宣布，同意收购意大利知名工业木器涂料品牌Industria Chimica Adriatica（以下简称“ICA”），被收购的业务年销售额达1.58亿欧元（约合人民币11亿元），在全世界内销售和运营，包括在意大利和波兰的生产设施，以及ICA在印度合资企业ICA Pidilite的权益。ICA拥有约600名员工，收购完成后将成为宣伟高性能涂料集团运营部的一部分。该交易预计将于2022年底完成。

  宣伟集团董事长兼首席执行官John G. Morikis表示：“这家了不起的公司为我们大家带来了创新的水性和溶剂性液体涂料技术，包括一系列屡获殊荣的超亚光保护涂料和一直增长的BIO水性涂料产品组合，这一些产品都是由回收原材料制成的。”

  Morikis进一步表示，“除了强大的技术专长，ICA还与跨国和当地客户、多个产品规格和审批职位、位于战略位置的制造和分销机构以及专注于提供创新和增值解决方案的优秀商业团队保持着良好的关系。我们业务的合并提供了大量的机会，以加速在该地区和别的地方的利润增长。”

  它还同意从现有股东手中收购Harind 39%的股份，在未来五年以交错的方式，前提是满足某些先决条件和实现财务目标。Harind由Swapan Ghosh博士创立，是一家以纳米技术为核心的特种化学品公司，主要在表面涂层和护理领域。Harind一直是印度纳米涂料领域的先驱。

  11月8日，美国宣伟（Sherwin-Williams）宣布了一项收购德国专业工业涂料控股公司（SIC控股）的协议，是Peter Möhrle控股和GP Capital UG合资公司，由Oskar Nolte GmbH公司和Klumpp涂料公司组成。该交易预计将在2023年初完成，等待常规监管部门的批准。

  该公司的解决方案组合包括铝箔涂料、辐射固化涂料和水性涂料，应用于木板、家具和地板行业。该业务在欧洲、亚洲和南美拥有约220名员工，年销售额超过9150万欧元（约合人民币6.62亿元），并将成为宣伟高性能涂料集团报告部门的一部分。

  宣伟董事长兼首席执行官John G. Morikis表示：“此次收购为我们在全球工业木材市场加速盈利增长创造了机会，符合我们收购互补性、高质量和差异化业务的战略。该公司广泛的产品有独特和创新的铝箔涂料，这为咱们提供了另一个相邻的增长市场，这是宣伟之前没有参与的。”

  11月30日，日本关西涂料株式会社（Kansai Paint）发布了重要的公告称，公司旗子公司Kansai Helios签署股权购买协议，收购CWS Lackfabrik公司100%的股权。CWS集团总部位于德国Düren，是一家拥有150多年历史的粉末涂料、液体和固体合成树脂生产商。

  关西涂料表示，通过收购CWS，Kansai Helios显著扩大了其在该领域的战略地位，获得了额外的技术、额外的分销渠道、生产和存储能力，并将逐步扩大其在欧洲，尤其是德国的存在。

  12月2日，PPG宣布已完成对中国安徽省黄山市粉末涂料生产企业黄山华佳表面科技股份有限公司的收购，其财务条款尚未披露。此次收购可以帮助PPG扩大其在亚太地区的粉夫涂料产品供应，该地区是增长最快的粉末涂料市场之一，粉夫涂料通常用于汽车、电器和普通工业应用的特种饰面。通过收购黄山华佳，PPG希望扩大其金属邦定粉末涂料生产能力和区域布局，以满足市场对可持续性粉末涂料日渐增长的需求。

  资料显示，华佳表面创立于1988年，是中国最早的粉末涂料生产企业之一，先后和德国Heberts、美国杜邦、美国艾仕得合作生产并销售粉末涂料产品，主营热固性粉末涂料和热塑性粉末涂料系列新产品的生产和销售，与包括中国石油、华为、中集、格力、富士康等等在内的3000余个客户进行了合作。目前，华佳表面在黄山、成都、东莞、济南、武汉、湖州建立了六大生产基地。根据《涂界》发布的“2022中国涂料企业100强排行榜”显示，黄山华佳以6.882亿元出售的收益位居第52位。

  12月16日，日本关西涂料株式会社（Kansai Paint）发布了重要的公告称，公司欧洲合并子公司关西赫利奥斯涂料公司（Kansai Helios Coatings）与贝格集团（Becker Group）的子公司Becker Industrie SAS达成了协议，收购其全球铁路涂料业务资产。

  关西涂料表示，贝格公司在法国及四周的国家的铁路涂料领域具有较高的地位和技术实力，通过继承贝格公司的业务，在开拓法国等新市场的同时，本公司在欧洲及全球范围内以铁路涂料为代表的工业领域中的竞争力将进一步加强。

  关西涂料表示，此次收购是在2022年8月收购威法和2022年11月30日收购欧洲粉末涂料业务公司CWS Lackfabrik的股份之后进行的。为推进“B to B业务转型”和“加强印度、欧洲等重点业务和领域”的集团战略，我们不仅将继续追求优化业务组合的中小规模并购，还将探索大规模并购的可能性，扩大本集团的业务。（涂界）

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